Проект был поддержан Государственным центром вспомогательных услуг (RTK) из средств Европейского фонда регионального развития, в рамках программы «Устойчивого развития городов Ида-Вирумаа».
Предварительное ходатайство на реализацию проекта было одобрено Государственным центром вспомогательных услуг 31.05.2019.

Общей целью проекта является возрождение Старого города, как недостаточно используемого и наиболее существенного городского пространства Нарвы. Согласно концепции развития старого города и квартала Ратуши Стокгольмская площадь является центральной городской площадью и основным местом проведения общегородских мероприятий.

Автором архитектурного решения является KOKO Arhitektid OÜ - победитель архитектурного конкурса «Архитектурный конкурс по центру Старого города Нарвы». Строительные работы выполнены фирмами OÜ RTS Infra Eesti ja OÜ RTS Infraehitus, услугу надзора собственника оказывала AS Infragate Eesti, руководство строительством осуществляло OÜ Ehitusagentuur. Строительный проект составлен фирмами KOKO Arhitektid OÜ и Novarc Group AS.

Строительные работы велись с июля 2022 года  до декабря 2023 года. Стоимость строительных работ составила 2 039 252,41 евро, включая налог с оборота. В результате реализации проекта было обновлено 3328 м² общественного городского пространства. С  22 декабря 2023 года площадь открыта для жителей и гостей города.

На площади сооружен фонтан, установлены малые формы, контейнерное озеленение, современное уличное освещение, созданы возможности для установки сцены и организации концертов и мероприятий.  Также территория Стокгольмской площади примечательна сохранившимися историческими фундаментами, которые сейчас остаются законсервированными под землей, и улицей Хельсинки, которая промаркирована на своем точном историческом месте.

Общая стоимость проекта первого этапа Стокгольмской площади - 2 298 022 евро, в том числе самофинансирование города 679 150 евро и софинансирование программы - 1 618 872 евро.

Проект реализован Департаментом Развития и Экономики г. Нарва, период проекта - 24.05.2019 - 31.12.2023.